所有作者：王梦菲
作者单位：东南大学经济管理学院
论文摘要：汇率政策和利率政策的协调配合是实现一国内外经济均衡的必要前提和重要条件。本文采用协整方法对中美实际汇率与中美实际利差的联动关系进行了实证分析，得出结论：长期内，中美实际汇率与中美实际利率差之间存在平稳的线性组合，具有一种长期稳定的均衡关系，两者之间负相关。根据这一结果，本文建议，在制定国家政策时，应综合运用汇率政策和利率政策；充分考虑汇率对利率政策的影响，避免实际汇率的大幅波动将有助于维持利率政策的独立性；密切关注美国利率动向，尽量避免两国利差加大，以免造成汇率波动加剧。此外，本文还指出，意识到未来利率平价在我国金融市场适用性的改变是很有必要的。
关键词： 中美实际汇率 中美实际利率差 联动关系
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