全球金融危机前后中国汇率与股票价格关系研究

论文发布时间：[2009-11-10] 范文大全编辑：Voive.net

所有作者：王梦菲

作者单位：东南大学经济管理学院

论文摘要：世界经济一体化与金融改革深化使得外汇市场与股票市场之间的联系愈加密切。本文以中美名义汇率与沪深３００统一指数为代表，采用协整方法与误差修正模型，对全球金融危机前后中国汇率与股票价格之间的关系进行了实证分析，得出结论：我国汇率与股票价格之间存在一种长期稳定关系，在金融危机发生之前，两者呈现负相关关系；在金融危机爆发后，两者呈正相关关系。根据上述结果，本文指出：金融危机期间正相关关系的出现，是由于股价对货币需求的替代效应占了主导地位。同时，本文建议：在维持国内股市的稳定时，不能忽视外汇市场对股票市场的影响；在判断汇市与股市的关系时，需要考虑具体的经济环境。投资者在投资于中国股市时，也要考虑人民币汇率给股市带来的影响，以合理预估风险。

关键词：汇率股票价格相关性 IS-LM-IA模型

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